鷹眼預警：立華股份營業收入與凈利潤變動背離-財經新聞 - 臺灣新浪網

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新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警

8月14日，立華股份發佈2021年半年度報告。

報告顯示，公司2021年上半年營業收入為52.81億元，同比增長58.41%；歸母凈利潤為-2.8億元，同比下降0.64%；扣非歸母凈利潤為-2.98億元，同比增長10.2%；基本每股收益-0.6938元/股。

公司自2019年1月上市以來，已經現金分紅3次，累計已實施現金分紅為9.49億元。

上市公司財報鷹眼預警系統分別從業績質量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度，對立華股份2021年半年報進行智能量化分析。

一、業績質量層面

報告期內，公司營收為52.81億元，同比增長58.41%；凈利潤為-2.8億元，同比下降0.64%；經營活動凈現金流為2.57億元，同比增長845.86%。

從業績整體層面看，需要重點關注：

• 營業收入與凈利潤變動背離。報告期內，營業收入同比增長58.41%，凈利潤同比下降0.64%，營業收入與凈利潤變動背離。

項目201906302020063020210630營業收入（元）35.91億33.34億52.81億凈利潤（元）4.31億-2.78億-2.8億營業收入增速8.12%-7.17%58.41%凈利潤增速-19.98%-164.67%-0.64%

結合現金流質量看，需要重點關注：

• 經營活動凈現金流/凈利潤比值持續下滑。近三期半年報，經營活動凈現金流/凈利潤比值分別為1.5、0.12、-0.92，持續下滑，盈利質量呈現下滑趨勢。

項目201906302020063020210630經營活動凈現金流（元）6.47億-3450.24萬2.57億凈利潤（元）4.31億-2.78億-2.8億經營活動凈現金流/凈利潤1.50.12-0.92

二、盈利能力層面

報告期內，公司毛利率為8.31%，同比增長507.43%；凈利率為-5.31%，同比增長36.47%；凈資產收益率（加權）為-4.29%，同比下降2.88%。

結合公司經營端看收益，需要重點關注：

• 銷售毛利率較為波動。近三期半年報，銷售毛利率分別為17.45%、1.37%、8.31%，同比變動分別為-17.26%、-92.16%、507.43%，銷售毛利率異常波動。

項目201906302020063020210630銷售毛利率17.45%1.37%8.31%銷售毛利率增速-17.26%-92.16%507.43%

• 銷售毛利率增長，應收賬款周轉率下降。報告期內，銷售毛利率由去年同期1.37%增長至8.31%，應收賬款周轉率由去年同期1609.53次下降至871.74次。

項目201906302020063020210630銷售毛利率17.45%1.37%8.31%應收賬款周轉率（次）1785.141609.53871.74

結合公司資產端看收益，需要重點關注：

• 凈資產收益率持續下降。近三期半年報，加權平均凈資產收益率分別為8.67%，-4.17%，-4.29%，變動趨勢持續下降。

項目201906302020063020210630凈資產收益率8.67%-4.17%-4.29%凈資產收益率增速-49.77%-148.1%-2.88%

從是否存在減值風險看，需要重點關注：

• 資產減值損失額同比變動率超過30%。報告期內，資產減值損失為-4億元，同比下降177%。

項目201906302020063020210630資產減值損失（元）-203.3萬-1.44億-3.99億

三、資金壓力與安全層面

報告期內，公司資產負債率為38.72%，同比增長73.36%；流動比率為1.28，速動比率為0.73；總債務為14.45億元，其中短期債務為9.17億元，短期債務佔總債務比為63.48%。

從財務狀況整體看，需要重點關注：

• 流動比率持續下降。近三期半年報，流動比率分別為3，2.45，1.28，短期償債能力趨弱。

項目201906302020063020210630流動比率（倍）32.451.28

從短期資金壓力看，需要重點關注：

• 短期債務較大，存量資金存缺口。報告期內，廣義貨幣資金為6.1億元，短期債務為9.2億元，廣義貨幣資金/短期債務為0.66，廣義貨幣資金低於短期債務。

項目201906302020063020210630廣義貨幣資金（元）4.05億12.34億6.08億短期債務（元）2050萬-9.17億廣義貨幣資金/短期債務19.78-0.66

• 短期債務壓力較大，資金鏈承壓。報告期內，廣義貨幣資金為6.1億元，短期債務為9.2億元，經營活動凈現金流為2.6億元，短期債務、財務費用與貨幣資金、經營活動凈現金流存在差額。

項目201906302020063020210630廣義貨幣貨幣資金+經營活動凈現金流（元）10.52億12億8.66億短期債務+財務費用（元）2092.78萬-9.43億

• 現金比率小於0.25。報告期內，現金比率為0.21，現金比率低於0.25。

項目201906302020063020210630現金比率0.30.770.21

• 現金比率持續下降。近三期半年報，現金比率分別為0.45、0.38、0.21，持續下降。

項目201906302020063020210630現金比率0.450.380.21

從資金管控角度看，需要重點關注：

• 預付賬款變動較大。報告期內，預付賬款為2.7億元，較期初變動率為32.17%。

項目20201231期初預付賬款（元）2.08億本期預付賬款（元）2.74億

• 預付賬款/流動資產比值持續增長。近三期半年報，預付賬款/流動資產比值分別為0.6%、1.15%、7.39%，持續增長。

項目201906302020063020210630預付賬款（元）2441.36萬4497.64萬2.74億流動資產（元）40.57億39.24億37.1億預付賬款/流動資產0.6%1.15%7.39%

• 其他應收款/流動資產比值持續增長。近三期半年報，其他應收款/流動資產比值分別為0.77%、2.45%、3.39%，持續上漲。

項目201906302020063020210630其他應收款（元）3125.88萬9612.78萬1.26億流動資產（元）40.57億39.24億37.1億其他應收款/流動資產0.77%2.45%3.39%

從資金協調性看，需要重點關注：

• 資金協調但有支付困難。報告期內，營運資本為8.1億元，公司營運資金需求為10.5億元，投融資活動帶來的營運資金不能完全覆蓋企業經營活動的資金的需求，公司現金支付能力為-2.4億元。

項目20210630現金支付能力（元）-2.42億營運資金需求（元）10.54億營運資本（元）8.12億

四、運營效率層面

報告期內，公司應收帳款周轉率為871.74，同比下降45.84%；存貨周轉率為2.95，同比增長3.28%；總資產周轉率為0.54，同比增長33.11%。

從經營性資產看，需要重點關注：

• 應收賬款周轉率持續下降。近三期半年報，應收賬款周轉率分別為1785.14，1609.53，871.74，應收賬款周轉能力趨弱。

項目201906302020063020210630應收賬款周轉率（次）1785.141609.53871.74應收賬款周轉率增速24%-9.84%-45.84%

• 存貨/資產總額比值持續增長。近三期半年報，存貨/資產總額比值分別為13.22%、15.01%、15.52%，持續增長。

項目201906302020063020210630存貨（元）8.89億11.87億16.07億資產總額（元）67.23億79.08億103.54億存貨/資產總額13.22%15.01%15.52%

從長期性資產看，需要重點關注：

• 在建工程變動較大。報告期內，在建工程為11.9億元，較期初增長72.95%。

項目20201231期初在建工程（元）6.9億本期在建工程（元）11.94億

• 其他非流動資產變動較大。報告期內，其他非流動資產為1.9億元，較期初增長31.96%。

項目20201231期初其他非流動資產（元）1.42億本期其他非流動資產（元）1.87億

從三費維度看，需要重點關注：

• 管理費用增速超過20%。報告期內，管理費用為2.3億元，同比增長43.58%。

項目201906302020063020210630管理費用（元）1.61億1.62億2.32億管理費用增速27.1%0.67%43.58%

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新浪財經上市公司財報鷹眼預警簡介：上市公司財報鷹眼預警是上市公司財報智能化專業分析系統。鷹眼預警通過聚集會計師事務所及上市公司等一大批權威的財務專家，分別從公司業績成長、收益質量、資金壓力與安全及運營效率等多個維度跟蹤解讀上市公司最新財報，並以圖文形式提示可能存在的財務風險點。為金融機構、上市公司、監管部門等提供了專業、高效、便捷的上市公司財務風險識別及預警的技術解決方案。

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August 14, 2021 at 09:15PM
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