來源：中國經營報
佚名
近日，重慶長安汽車股份有限公司（000625.SZ，以下簡稱「長安汽車」）發佈2021年半年度報告。
今年上半年，長安汽車取得營業收入567.8億元，同比增長73.22%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤17.3億元（以下簡稱「歸母凈利潤」），同比下降33.55%。
筆者注意到，2020年上半年，長安汽車曾取得非經常性損益52.2億元，而今年同期，長安汽車的非經常性損益同比減少約42億元，這也使其歸母凈利潤同比下滑。
從銷量來看，今年上半年，長安汽車實現銷量120.1萬輛，同比增長44.5%。其中，長安系中國品牌乘用車銷售66萬輛，同比增長68.3%。
隨著銷量的大幅增加，長安汽車不僅營業收入增長超七成，其歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤（以下簡稱「扣非凈利潤」）也走出此前的連續三年虧損，實現盈利。
賣車實現盈利
2018年～2020年，扣非凈利潤虧損是「困擾」長安汽車長達三年的難題。上述三年，長安汽車的扣非凈利潤分別虧損31.7億元、47.6億元和32.5億元。
今年4月發佈的2020年年度報告顯示，長安汽車在2020年加大改革力度，推行產業結構調整，非經常性損益增加歸屬於上市公司股東凈利潤約65.7億元。
基於此前公佈的信息，上述非經常性損益主要包括重慶長安新能源汽車科技有限公司（以下簡稱「長安新能源公司」）引入戰略投資者、長安汽車出售長安標緻雪鐵龍汽車有限公司50%股權，前後兩項分別增加歸母凈利潤約21億元和14億元。
除了上述兩項收益，2020年，長安汽車還通過清倉寧德時代新能源股份有限公司（300750.SZ，以下簡稱「寧德時代」）股票賺得約20億元。此外，長安汽車在2020年取得政府補助7.98億元，這一項收益在2018年、2019年分別為28.7億元、15.4億元。
相較於2020年，長安汽車在今年上半年的非經常性損益大幅減少，合計取得9.9億元。不過，沒有大額非經常性損益的「助力」，長安汽車反而證明自己可以靠賣車賺錢——今年上半年，長安汽車實現扣非凈利潤盈利7.4億元，而去年同期為虧損26.2億元。
在2021年半年度業績預告中，長安汽車也指出，扣非凈利潤同比大幅增加，主要因公司銷量增長、產品結構優化，自主業務盈利能力持續提升，合資業務盈利能力穩步改善。
在長安汽車主要參股公司中，長安福特汽車有限公司（以下簡稱「長安福特」）、長安馬自達汽車有限公司（以下簡稱「長安馬自達」）均交出上半年盈利的成績，前者凈利潤為7.3億元，後者凈利潤為5.7億元。
此前，長安福特曾在2018年、2019年銷量下滑，凈利潤也連續兩年虧損。2020年，長安福特銷量止跌回升，全年銷售25.3萬輛，同比增長37.7%。該年度，長安福特也為長安汽車貢獻長期股權投資收益871萬元。
今年上半年，長安福特延續了銷量回升趨勢，1月～7月取得銷量14.7萬輛，同比增長23.38%，反映在財報數據上，長安福特的凈利潤也實現正向增長。
銷量增長逾四成
2021年上半年，長安汽車實現銷量120.1萬輛，同比增長44.5%，市佔率同比提升1.2個百分點，重回汽車集團第四，其中長安系中國品牌乘用車銷售66萬輛，同比增長68.3%。
長安汽車表示，今年上半年圍繞「堅定轉型、創新突破、數字驅動、提質增效」，堅定推進「第三次創業——創新創業計劃」，聚焦規模、市佔率、利潤提升，強化營銷牽引，狠抓經營質量提升。
筆者注意到，隨著長安汽車銷量的提升，企業經營活動產生的現金流量凈額也實現同比大幅增長。據2021年半年度報告披露，長安汽車今年上半年經營活動產生的現金流量凈額達177億元，比上年同期的69.1億元增長156.04%。
與此同時，長安汽車銷售商品的毛利率也比去年同期增加4.37個百分點，由9.62%增長至14.48%。2018年～2020年，長安汽車銷售商品的毛利率分別為14.65%、14.62%、13.65%。對比可知，長安汽車今年上半年銷售商品的毛利率比去年全年實現增長。
在產品層面，長安汽車確定了SUV和轎車共同發展的格局，並開始進軍中高端市場，先後推出CS75系列、逸動系列、乘用車高端產品序列「UNI」等。
車主之家統計數據顯示，在SUV陣營，長安汽車CS75系列在今年上半年累計銷售17.4萬輛，同比增長58.9%，其中CS75PLUS銷售12.8萬輛，躍居中國品牌緊湊型SUV第二。截至今年7月，CS75系列連續16個月以月銷破2萬輛的表現在SUV市場領先。
在CS75系列之外，乘用車高端產品序列「UNI」則為長安汽車的品牌向上鋪路。從2020年6月正式上市，UNI序列已經推出UNI-T、UNI-K、UNI-T運動版和2022款UNI-T等車型。截至今年7月，UNI序列累計銷售7.5萬輛，上半年銷量實現月均破萬輛。
在轎車陣營，截至今年7月，長安逸動系列已連續17個月單月銷量破萬輛。今年3月，2021款逸動PLUS正式上市，該車型搭載長安汽車藍鯨動力平台的藍鯨新一代NE1.4T高壓直噴發動機，匹配藍鯨7速濕式雙離合變速器，實現同排量級別超強低段扭矩輸出，百公里油耗僅5.6L。
今年上半年，逸動PLUS的上險量高達8.47萬輛，成為一款躋身緊湊級轎車市場前十的中國家轎，是今年上半年自主品牌緊湊型轎車終端銷量冠軍（數據來源：中汽數據有限公司數據整理）。
新能源「蓄勢待發」
與CS75PLUS、逸動PLUS、UNI-T等熱銷車型相比，長安汽車已上市的新能源車型顯得頗為低調，主要有逸動EV、奔奔E-star、CS55E-Rock等。
根據長安新能源公司官方公眾號發佈的銷量數據，今年1月～5月，長安新能源公司的累積銷量為2.78萬輛，超過了去年全年銷量。而2021年半年度報告顯示，長安新能源公司上半年取得營業收入18.3億元，凈利潤虧損9.6億元。
從另一個角度來看，新能源汽車的銷量也關係著車企的「雙積分」，即油耗積分和新能源積分。在2020年年報中，長安汽車也提到，新能源積分政策要求車企生產更多的新能源汽車，否則，就需要外購積分滿足積分要求，兩方面都會對企業構成較大的財務壓力。
筆者注意到，長安汽車2020年管理費用中新增了油耗負積分費用7.4億元。而2021年上半年，長安汽車的管理費用中仍出現新能源積分費用6.4億元。
不過，在今年4月舉行的業績說明會上，長安汽車董事長朱華榮曾解釋稱，「公司2020年購買了一定的積分。2021年，隨著二季度及下半年新能源銷售規模提升、傳統動力車油耗措施的推進實施，我們預計不存在積分缺口。」
從企業層面透露的信息來看，長安汽車對新能源領域的布局似乎正在蓄力。在今年6月的重慶車展，長安汽車正式發佈了藍鯨iDD混動系統，開啟了藍鯨動力全面擁抱電氣化的進程。
而在8月24日舉行的2021長安汽車科技生態大會高峰論壇上，長安汽車不僅發佈了「新汽車 新生態」戰略，還亮相了全新專用電動車平台的首款戰略車型C385，該車型搭載了擁有高頻脈衝加熱技術的新一代超集電驅，有效提升電動汽車的低溫行駛性能。
與此同時，長安汽車聯合華為、寧德時代打造的其首款高端智能電動中型SUV，內部代號為E11的車型也於當日公開了局部造型，該車型正在進行整車調試並將於2021年年底亮相。
在高峰論壇現場，朱華榮也公佈了長安汽車的新目標：2025年，長安品牌銷量將達到300萬輛，新能源佔比達到35%；2030年打造成為世界品牌，銷量將達到450萬輛，新能源佔比達到60%，海外銷量佔比達到30%。
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September 04, 2021 at 01:10AM
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