我們以「盈餘品質」來判斷公司目前的利潤能否持續下去。即使利潤相同的公司，我們要關注的也是持續可能性較高的利潤。
從度假村事業領悟盈餘品質的概念
我曾經在濟州島經營過度假村，中國市場與消費者快速成長，讓我認為他們之後會對旅遊業產生興趣，所以就用之前在濟州島買下的土地興建度假村。我的預測成真了，度假村的事業連續四年都有利潤。
然而，我在2015年結束了生意不錯的度假村事業，因為我認為雖然這是馬上能賺錢的事業，但是未來利潤卻不容易成長。
雖然度假村正在賺錢，但不知為何我一直感到不安。相反的，另一邊我所經營的資產管理公司愛斯普樂，當時一直是赤字，對此我的內心卻很平靜。我一直問自己：「為什麼會這樣呢？」
我不斷提出這樣的疑問：「看財務報表的話，Wonder Resort的狀況很好，我為什麼會更期待虧損的愛斯普樂呢？」反覆思考後，我終於領悟了「盈餘品質」的概念。
我一直對度假村事業感到不安，因為一旦自問：「目前的利潤以後還會持續下去嗎？」我沒辦法很確定的回答:「會！」中國觀光客湧入度假村的同時，由於度假村的生意大好，各地都在興建度假村，但業績會隨著旅行淡旺季大幅變動，而且也沒辦法預測哪些客人會突然取消預定，特別是天氣影響飛機起降時，真的是一大損失。
我也沒辦法擴展度假村。度假村有140間客房，所以最高銷售額是客房數乘以每間房的單價，就結構上來說銷售額是不可能超出這個數字的。然而，我也無法確定滿房的情況會持續到什麼時候，因為雖然有很多中國人消費，但只要旅行社一不跟我們合作，肯定就沒辦法創造收益。而且，這項事業還受政治議題影響，中國觀光客老是因為政治提出一些問題。
即使利潤相同，我們要重視的是穩定且可預測的利潤。即使目前投資的企業暫時呈現赤字，我們也要懂得問自己這是否為穩定的企業？或是持續有利潤卻依然讓人感到不安的企業？
但是，資產管理公司與度假村不同。即使很辛苦，但只要委託累積到一個量的話就能安心。而且我認為像個人年金或退休金這類能持續增長的資產變多，這項事業的結構就會更加強健。不管是管理1兆韓元或是10萬韓元的資產，需額外負擔的費用都不大，是即使銷售額增加、變動成本也低的事業。
同時經營度假村與資產管理公司，讓我實際體會真正可靠的事業即使出現赤字也能讓人心安。我領悟到商業模式能保證「盈餘品質」，它會帶來安定的利潤，比起財務報表上顯示的不安定利潤，安定的利潤更為重要。
判斷盈餘品質的四個標準
我將判斷「盈餘品質」的標準整理成以下四點，讓我們一一檢視：
"利潤" - Google 新聞
September 23, 2022 at 09:40AM
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為何有些公司虧損，股價還能一直漲？4要素決定盈餘品質：這一項最能助漲股價 - 風傳媒
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