拆遷致富？會稽山去年凈利潤增長73.6% 黃酒行業仍需「做大蛋糕」-財經新聞 - 臺灣新浪網

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　　拆遷致富？會稽山去年凈利潤增長73.6%，黃酒行業仍需「做大蛋糕」

　　來源：國際金融報 

　　原創 蔡淑敏 

　　4月16日，三大黃酒上市企業集體大漲，其中，會稽山開盤后很快就封上漲停板。截至收盤，該股漲10.02%，報10.32元。

　　會稽山今日漲停，除了與酒類股今日整體大漲相關外，或與其前一日晚間公佈的業績相關。

　　2020年，會稽山營業收入約為11.08億元，同比下降5.36%；歸屬於上市公司股東的凈利潤約為2.89億元，同比增長73.6%。

　　會稽山近三年財務數據

　　需要注意的是，會稽山去年凈利潤大幅增長，主要是因為公司獲得部分拆遷款作會計處置致收益增加，扣非后凈利潤為1.21億元，同比減少4.6%。

　　行業仍處「分蛋糕」階段

　　黃酒是世界三大發酵酒之一，也是中國獨有的酒種，但與白酒相比，黃酒的市場規模很小。

　　根據會稽山財報援引的中國酒業協會數據，2020年1-12月，納入到國家統計局範疇的規模以上黃酒生產企業102家；規模以上黃酒企業累計完成銷售收入134.68億元，與上年同期相比下降20.18%；累計實現利潤總額17.04億元，與上年同期相比下降7.86%。

　　不僅僅是會稽山業績下滑，A股三大黃酒上市公司中，另外兩家金楓酒業和古越龍山在去年的業績也表現不佳。金楓酒業2020年營收6.08億元，同比下滑35.61%，歸母凈利潤0.12億元，同比下滑58.44%；古越龍山暫未公佈2020年全年業績，從其2020年前三季度業績來看，營收同比下滑31.93%，歸母凈利潤同比下滑28.49%，情況也不容樂觀。

　　會稽山董秘金雪泉今日在接受《國際金融報》記者採訪時表示，黃酒是一個區域性很強的消費品，核心市場主要是在江浙滬，消費群體比較穩定，缺陷就是沒有有效的擴張，行業還是處於分蛋糕的階段，還沒有做大蛋糕，所以黃酒企業也是圍繞江浙滬的消費群體相互之間進行產品升級和市場拓展，精耕細作。而在江浙滬三個核心區之外的市場，黃酒的行業規模也不是很大，所以實力不夠，每家企業都是根據自身優勢逐步進行市場拓展，會稽山主要是通過經銷商的模式來發展外圍市場的銷售。

　　會稽山財報顯示，公司2020年區域銷售中，浙江大區、上海大區、江蘇大區的銷售收入分別為7.09億、2.07億、0.91億元，而其他地區和國際銷售的收入加起來還不到0.9億元。截至期末，會稽山經銷商共計1234個，其中江浙滬的經銷商佔比65%，其他地區佔比35%。

　　中國食品產業分析師朱丹蓬向記者表示，黃酒還沒有實現全國化運營的核心原因在於，黃酒整體的價格比較低，價格低就會造成利潤非常低，利潤低就無法支撐行業公司進行全國化運營，由此進入一個惡性循環。

　　堅持黃酒主業

　　看好中高端市場

　　根植於「黃酒之都」紹興的會稽山創建於1743年，公司主營業務收入為黃酒產品銷售，同時也經營少量白酒副產品等的銷售。

　　財報顯示，報告期內，會稽山黃酒營業收入佔主營業務收入的91.79%。財報同時也提到，由於黃酒受眾面小、市場局限性大等原因，在整個酒業市場份額上始終難以企及白酒、啤酒、葡萄酒等品類消費的競爭，尤其經濟新常態下，黃酒在酒類消費市場的競爭也將進一步加劇。

　　當被問及公司是否有意願開發新的酒類銷售時，金雪泉向《國際金融報》記者表示，公司做黃酒主業是不會變的，除了做好黃酒主營產品之外，公司現在也在開發和打造料酒產品，涉足料酒市場，希望能夠有新的渠道，此外公司也有少量白酒產品。

　　值得關注的是，近年來大多數酒類企業都在發展中高端產品，雖然在大眾眼中黃酒價格較低，但實際上黃酒中也不乏高端產品。會稽山也不例外，公司按照出廠價格分為中高端黃酒和普通黃酒及其他酒，但財報顯示，2020年，會稽山中高檔黃酒產量、銷量、銷售收入均同比下滑，而普通黃酒2020年銷售收入同比增長了13.72%

　　會稽山2020年產品銷售情況

　　對此，金雪泉表示，第一，現在消費升級趨勢比較明顯，也是為了迎合消費升級的需要，公司會堅持中高端發展的理念；第二，黃酒並非外界認為的價格比較低廉，也有高端黃酒，公司去年也適當做了營銷工作，消費者認可度也在提高；第三，家庭飲用黃酒的消費群體比較穩定，去年疫情期間大家減少外出，所以導致商務宴請需求降低，影響了中高端黃酒的銷售下滑，但隨著疫情逐漸緩解，商務宴請消費場景仍有需求，公司仍看好中高端消費趨勢。

　　酒業營銷專家蔡學飛向《國際金融報》記者表示，最近幾年黃酒板塊整體表現一般，目前來看，由於黃酒本身缺乏社交屬性，加上整個行業品牌高端化滯后，龍頭企業品牌價值感較低等都導致了黃酒品類始終在小眾化徘徊，但是黃酒作為中國酒的一個細分品類，擁有一定消費基礎，也具有很強的文化屬性，特別是在江浙滬地區，黃酒具有很強的區域消費特徵，隨著消費者健康意識的提高，包括黃酒為代表的傳統文化復興，依然相信黃酒會有較好的發展前景。

　　蔡學飛同時提到，古越龍山、金楓、會稽山作為黃酒龍頭企業，實際上近幾年表現都非常一般，整體面臨著品牌價值不高，中高端產品培育周期較長，產品盈利能力下降，市場拓展困難等問題。他建議，企業還是應該擺脫傳統渠道競爭的窠臼，從黃酒文化出發，積極探索體驗式營銷，酒庄等新模式，提高黃酒品類價值，品類的發展才能帶動企業的進步。

　　記者 蔡淑敏

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April 16, 2021 at 08:45PM
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