鷹眼預警：襄陽軸承經營活動凈現金流/凈利潤比值低於1-財經新聞 - 臺灣新浪網

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新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警

8月13日，襄陽軸承發佈2021年半年度報告。

報告顯示，公司2021年上半年營業收入為8.01億元，同比增長46.02%；歸母凈利潤為1094.84萬元，同比增長135.02%；扣非歸母凈利潤為587.9萬元，同比增長113.44%；基本每股收益0.024元/股。

公司自1997年1月上市以來，已經現金分紅0次，累計已實施現金分紅為0元。

上市公司財報鷹眼預警系統分別從業績質量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度，對襄陽軸承2021年半年報進行智能量化分析。

一、業績質量層面

報告期內，公司營收為8.01億元，同比增長46.02%；凈利潤為1233.81萬元，同比增長138.73%；經營活動凈現金流為793.63萬元，同比下降81.5%。

從業績整體層面看，需要重點關注：

• 凈利潤較為波動。近三期半年報，凈利潤分別為205萬元、-0.3億元、0.1億元，同比變動分別為162.41%、-1653.78%、138.73%，凈利潤較為波動。

項目201906302020063020210630凈利潤（元）205.02萬-3185.5萬1233.81萬凈利潤增速162.41%-1653.78%138.73%

結合現金流質量看，需要重點關注：

• 營業收入與經營活動凈現金流變動背離。報告期內，營業收入同比增長46.02%，經營活動凈現金流同比下降81.5%，營業收入與經營活動凈現金流變動背離。

項目201906302020063020210630營業收入（元）7.21億5.48億8.01億經營活動凈現金流（元）-3773.39萬4290.14萬793.63萬營業收入增速-12.55%-23.96%46.02%經營活動凈現金流增速-242.5%213.7%-81.5%

• 經營活動凈現金流/凈利潤比值低於1。報告期內，經營活動凈現金流/凈利潤比值為0.64低於1，盈利質量較弱。

項目201906302020063020210630經營活動凈現金流（元）-3773.39萬4290.14萬793.63萬凈利潤（元）205.02萬-3185.5萬1233.81萬經營活動凈現金流/凈利潤-18.41-1.350.64

二、盈利能力層面

報告期內，公司毛利率為15.72%，同比增長103%；凈利率為1.54%，同比增長126.53%；凈資產收益率（加權）為0.5%，同比增長118.87%。

結合公司經營端看收益，需要重點關注：

• 銷售毛利率較為波動。近三期半年報，銷售毛利率分別為10.87%、7.75%、15.72%，同比變動分別為5.32%、-28.77%、103%，銷售毛利率異常波動。

項目201906302020063020210630銷售毛利率10.87%7.75%15.72%銷售毛利率增速5.32%-28.77%103%

三、資金壓力與安全層面

報告期內，公司資產負債率為53.37%，同比下降1.96%；流動比率為0.9，速動比率為0.54；總債務為6.68億元，其中短期債務為5.11億元，短期債務佔總債務比為76.45%。

從短期資金壓力看，需要重點關注：

• 短期債務較大，存量資金存缺口。報告期內，廣義貨幣資金為2億元，短期債務為5.1億元，廣義貨幣資金/短期債務為0.38，廣義貨幣資金低於短期債務。

項目201906302020063020210630廣義貨幣資金（元）2.43億2.25億1.95億短期債務（元）7.44億7.03億5.11億廣義貨幣資金/短期債務0.330.320.38

• 短期債務壓力較大，資金鏈承壓。報告期內，廣義貨幣資金為2億元，短期債務為5.1億元，經營活動凈現金流為793.6萬元，短期債務、財務費用與貨幣資金、經營活動凈現金流存在差額。

項目201906302020063020210630廣義貨幣貨幣資金+經營活動凈現金流（元）2.06億2.68億2.03億短期債務+財務費用（元）7.54億7.14億5.26億

• 現金比率小於0.25。報告期內，現金比率為0.18，現金比率低於0.25。

項目201906302020063020210630現金比率0.20.180.18

從資金管控角度看，需要重點關注：

• 總債務/負債總額比值大於20%，利息支出/凈利潤比值大於30%。報告期內，總債務/負債總額比值為50%，利息支出占凈利潤之比為112.82%，利息支出對公司經營業績影響較大。

項目201906302020063020210630總債務/負債總額57.96%55.9%50%利息支出/凈利潤567.16%-31.61%112.82%

從資金協調性看，需要重點關注：

• 資金協調性亟需加強。報告期內，公司營運資金需求為2億元，營運資本為-1.1億元，企業經營活動和投資活動均存在資金缺口，公司現金支付能力為-3.1億元。

項目20210630現金支付能力（元）-3.09億營運資金需求（元）2.03億營運資本（元）-1.06億

四、運營效率層面

報告期內，公司應收帳款周轉率為2.63，同比增長35.4%；存貨周轉率為1.65，同比增長54.1%；總資產周轉率為0.31，同比增長53.94%。

從三費維度看，需要重點關注：

• 管理費用增速超過20%。報告期內，管理費用為0.4億元，同比增長26.36%。

項目201906302020063020210630管理費用（元）3845.76萬3374.82萬4264.55萬管理費用增速-20.61%-12.25%26.36%

• 財務費用變動較大。報告期內，財務費用為0.1億元，同比增長36.58%。

項目201906302020063020210630財務費用（元）981.1萬1067.07萬1457.36萬財務費用增速-24.25%8.76%36.58%

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新浪財經上市公司財報鷹眼預警簡介：上市公司財報鷹眼預警是上市公司財報智能化專業分析系統。鷹眼預警通過聚集會計師事務所及上市公司等一大批權威的財務專家，分別從公司業績成長、收益質量、資金壓力與安全及運營效率等多個維度跟蹤解讀上市公司最新財報，並以圖文形式提示可能存在的財務風險點。為金融機構、上市公司、監管部門等提供了專業、高效、便捷的上市公司財務風險識別及預警的技術解決方案。

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August 13, 2021 at 09:15PM
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