鷹眼預警：永鼎股份凈利潤與經營活動凈現金流背離-財經新聞 - 臺灣新浪網

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新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警

8月24日，永鼎股份發佈2021年半年度報告。

報告顯示，公司2021年上半年營業收入為19.59億元，同比增長58.15%；歸母凈利潤為1.27億元，同比增長179.35%；扣非歸母凈利潤為1105.1萬元，同比增長106.43%；基本每股收益0.092元/股。

公司自1997年9月上市以來，已經現金分紅17次，累計已實施現金分紅為8.73億元。

上市公司財報鷹眼預警系統分別從業績質量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度，對永鼎股份2021年半年報進行智能量化分析。

一、業績質量層面

報告期內，公司營收為19.59億元，同比增長58.15%；凈利潤為1.53億元，同比增長197.47%；經營活動凈現金流為-5.13億元，同比下降233.21%。

從業績整體層面看，需要重點關注：

• 凈利潤較為波動。近三期半年報，凈利潤分別為0.4億元、-1.6億元、1.5億元，同比變動分別為-54.01%、-470.9%、197.47%，凈利潤較為波動。

項目201906302020063020210630凈利潤（元）4222.58萬-1.57億1.53億凈利潤增速-54.01%-470.9%197.47%

從收入成本及期間費用配比看，需要重點關注：

• 銷售費用變動與營業收入變動差異較大。報告期內，營業收入同比變動58.15%，銷售費用同比變動4.02%，銷售費用與營業收入變動差異較大。

項目201906302020063020210630營業收入（元）18.7億12.39億19.59億銷售費用（元）4730.63萬4498.42萬4679.01萬營業收入增速32.8%-33.75%58.15%銷售費用增速-6.44%-4.91%4.02%

• 營業收入與稅金及附加變動背離。報告期內，營業收入同比變動58.15%，稅金及附加同比變動-2.58%，營業收入與稅金及附加變動背離。

項目201906302020063020210630營業收入（元）18.7億12.39億19.59億營業收入增速32.8%-33.75%58.15%稅金及附加增速15.22%-5.3%-2.58%

結合現金流質量看，需要重點關注：

• 營業收入與經營活動凈現金流變動背離。報告期內，營業收入同比增長58.15%，經營活動凈現金流同比下降233.22%，營業收入與經營活動凈現金流變動背離。

項目201906302020063020210630營業收入（元）18.7億12.39億19.59億經營活動凈現金流（元）1.86億-1.54億-5.13億營業收入增速32.8%-33.75%58.15%經營活動凈現金流增速192.51%-182.8%-233.22%

• 經營活動凈現金流持續下降。近三期半年報，經營活動凈現金流分別為1.9億元、-1.5億元、-5.1億元，持續下降。

項目201906302020063020210630經營活動凈現金流（元）1.86億-1.54億-5.13億

• 凈利潤與經營活動凈現金流背離。報告期內，凈利潤為1.5億元、經營活動凈現金流為-5.1億元，凈利潤與經營活動凈現金流背離。

項目201906302020063020210630經營活動凈現金流（元）1.86億-1.54億-5.13億凈利潤（元）4222.58萬-1.57億1.53億

• 經營活動凈現金流/凈利潤比值低於1。報告期內，經營活動凈現金流/凈利潤比值為-3.36低於1，盈利質量較弱。

項目201906302020063020210630經營活動凈現金流（元）1.86億-1.54億-5.13億凈利潤（元）4222.58萬-1.57億1.53億經營活動凈現金流/凈利潤4.40.98-3.36

• 經營活動凈現金流/凈利潤比值持續下滑。近三期半年報，經營活動凈現金流/凈利潤比值分別為4.4、0.98、-3.36，持續下滑，盈利質量呈現下滑趨勢。

項目201906302020063020210630經營活動凈現金流（元）1.86億-1.54億-5.13億凈利潤（元）4222.58萬-1.57億1.53億經營活動凈現金流/凈利潤4.40.98-3.36

二、盈利能力層面

報告期內，公司毛利率為10.95%，同比增長746.33%；凈利率為7.79%，同比增長161.63%；凈資產收益率（加權）為4.58%，同比增長175.21%。

結合公司經營端看收益，需要重點關注：

• 銷售毛利率較為波動。近三期半年報，銷售毛利率分別為6.88%、1.29%、10.95%，同比變動分別為-47.39%、-81.21%、746.33%，銷售毛利率異常波動。

項目201906302020063020210630銷售毛利率6.88%1.29%10.95%銷售毛利率增速-47.39%-81.21%746.33%

從非常規性損益看，需要重點關注：

• 非常規性收益佔比較高。報告期內，非常規性收益/凈利潤比值為140%。（注：非常規性收益=投資凈收益+公允價值變動凈收益+營業外收入+非流動資產處置損失）。

項目201906302020063020210630非常規性收益（元）1.28億2123.28萬2.14億凈利潤（元）4222.58萬-1.57億1.53億非常規性收益/凈利潤-82.03%-13.56%140%

三、資金壓力與安全層面

報告期內，公司資產負債率為58.83%，同比增長7.71%；流動比率為0.99，速動比率為0.87；總債務為19.42億元，其中短期債務為15.82億元，短期債務佔總債務比為81.48%。

從財務狀況整體看，需要重點關注：

• 資產負債率持續增長。近三期半年報，資產負債率分別為51.83%，54.61%，58.83%，變動趨勢增長。

項目201906302020063020210630資產負債率51.83%54.61%58.83%

• 流動比率持續下降。近三期半年報，流動比率分別為1.49，1.26，0.99，短期償債能力趨弱。

項目201906302020063020210630流動比率（倍）1.491.260.99

從短期資金壓力看，需要重點關注：

• 長短債務比持續增長。近三期半年報，短期債務/長期債務比值分別為1.13，1.34，4.4，長短債務比變動趨勢增長。

項目201906302020063020210630短期債務（元）9.73億11.81億15.82億長期債務（元）8.6億8.82億3.6億短期債務/長期債務1.131.344.4

• 短期債務較大，存量資金存缺口。報告期內，廣義貨幣資金為14.5億元，短期債務為15.8億元，廣義貨幣資金/短期債務為0.92，廣義貨幣資金低於短期債務。

項目201906302020063020210630廣義貨幣資金（元）15.71億9.32億14.53億短期債務（元）9.73億11.81億15.82億廣義貨幣資金/短期債務1.610.790.92

• 短期債務壓力較大，資金鏈承壓。報告期內，廣義貨幣資金為14.5億元，短期債務為15.8億元，經營活動凈現金流為-5.1億元，短期債務、財務費用與貨幣資金、經營活動凈現金流存在差額。

項目201906302020063020210630廣義貨幣貨幣資金+經營活動凈現金流（元）17.57億7.78億9.4億短期債務+財務費用（元）9.94億12億16.26億

• 現金比率持續下降。近三期半年報，現金比率分別為0.59、0.58、0.36，持續下降。

項目201906302020063020210630現金比率0.590.580.36

• 經營活動凈現金流/流動負債比值持續下降。近三期半年報，經營活動凈現金流/流動負債比值為分別為0.08、-0.06、-0.13，持續下降。

項目201812312019123120201231經營活動凈現金流（元）-1.36億4.43億10.3億流動負債（元）20.95億20.8億37.12億經營活動凈現金流/流動負債-0.070.210.28

從資金管控角度看，需要重點關注：

• 預付賬款變動較大。報告期內，預付賬款為5.4億元，較期初變動率為606.29%。

項目20201231期初預付賬款（元）7700.18萬本期預付賬款（元）5.44億

• 預付賬款/流動資產比值持續增長。近三期半年報，預付賬款/流動資產比值分別為3.58%、3.72%、13.54%，持續增長。

項目201906302020063020210630預付賬款（元）1.3億1.16億5.44億流動資產（元）36.37億31.23億40.16億預付賬款/流動資產3.58%3.72%13.54%

• 預付賬款增速高於營業成本增速。報告期內，預付賬款較期初增長606.29%，營業成本同比增長42.68%，預付賬款增速高於營業成本增速。

項目201906302020063020210630預付賬款較期初增速-13.65%-55.52%606.29%營業成本增速42.28%-29.77%42.68%

• 其他應收款變動較大。報告期內，其他應收款為1.9億元，較期初變動率為209.4%。

項目20201231期初其他應收款（元）6292.71萬本期其他應收款（元）1.95億

• 其他應收款/流動資產比值持續增長。近三期半年報，其他應收款/流動資產比值分別為1.74%、2.18%、4.85%，持續上漲。

項目201906302020063020210630其他應收款（元）6318萬6809.37萬1.95億流動資產（元）36.37億31.23億40.16億其他應收款/流動資產1.74%2.18%4.85%

從資金協調性看，需要重點關注：

• 短期債務壓力持續增長，融資渠道趨緊。近三期半年報，長短期債務比分別為為1.13倍、1.34倍、4.4倍持續增長，籌資活動凈現金流分別為10億元、1.7億元、0.6億元持續下降。

項目201906302020063020210630籌資活動凈現金流（元）9.97億1.69億6192.38萬長短債務比5.70.932.38

四、運營效率層面

報告期內，公司應收帳款周轉率為2.08，同比增長68.3%；存貨周轉率為3.68，同比增長76.04%；總資產周轉率為0.26，同比增長31.73%。

從長期性資產看，需要重點關注：

• 其他非流動資產變動較大。報告期內，其他非流動資產為1.6億元，較期初增長87.37%。

項目20201231期初其他非流動資產（元）8441.15萬本期其他非流動資產（元）1.58億

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新浪財經上市公司財報鷹眼預警簡介：上市公司財報鷹眼預警是上市公司財報智能化專業分析系統。鷹眼預警通過聚集會計師事務所及上市公司等一大批權威的財務專家，分別從公司業績成長、收益質量、資金壓力與安全及運營效率等多個維度跟蹤解讀上市公司最新財報，並以圖文形式提示可能存在的財務風險點。為金融機構、上市公司、監管部門等提供了專業、高效、便捷的上市公司財務風險識別及預警的技術解決方案。

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August 24, 2021 at 08:15PM
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